德国作物科学巨头拜耳启动50亿美元新美元债券发行计划，加速重塑融资架构！

      近日，拜耳启动一项规模达50亿美元的新美元债券发行计划。此举标志着该公司在经历长达数年的法律与财务压力后，正加速回归全球主要债务资本市场。

      就在一周前，拜耳还宣布与阿波罗全球管理公司达成协议，以30亿欧元引入股权投资，用于优化集团资本结构。

      草甘膦诉讼有望“解套”，为融资创造窗口

      2026年6月，美国最高法院以7票赞成、2票反对的裁决结果，确认当美国环境保护署已就产品安全性作出明确认定时，各州不得依据州法就未标注癌症风险对拜耳提起诉讼。

      这一裁决实质上为困扰拜耳多年的“农达”草甘膦除草剂诉讼划定了法律边界，极大地削减了公司面临的尾部法律风险敞口。

      自2018年以630亿美元收购孟山都以来，拜耳已支付约100亿美元用于和解相关索赔。

      公司2025年财务报告显示，净特殊费用高达61.85亿欧元，其中相当部分源于诉讼相关支出。诉讼风险长期压制市场估值，使得这家曾经的德国市值龙头地位受到显著动摇。

      美国最高法院裁决公布后，不确定性大幅消退，为拜耳重返美元债市场创造了窗口。

      作物科学业绩改善，一季度利润EBITDA超30亿欧元

      2026一季度，拜耳作物科学部门的销售额达75.58亿欧元（+6.8%），不计特殊项目息税折旧摊销前利润（EBITDA）30.14 亿欧元（+17.9%），增长由大豆、玉米种子业务翻倍式增长及降本增效驱动，此外，作物保护业务的销售额下降但被种子与性状板块的高毛利抵消。

      今年3月4日，拜耳发布2025年财报。集团整体销售额同比增长1.1%，达455.75亿欧元。作为核心板块，作物科学事业部在2025年销售额也同比增长1.1%，达216.22亿欧元，不计特殊项目息税折旧摊销前利润（EBITDA）41.88 亿欧元（-3.2%）。

      这一增长得益于玉米种子与性状业务的强劲表现，该业务在全球所有地区均实现两位增长。这一表现得益于几个关键因素叠加：北美地区玉米种植面积处于历史高位、公司玉米种子与性状产品的优秀性能，及第四季与科迪华达成的一系列和解协议带来的增量许可收入。

      此外，除草剂业务整体持平。大豆种子与性状销售额同比下降。蔬菜种子业务得益于几乎所有地区价格和销量提升，实现销售额增长。

      旗下Ruveon宣布撤回对华草甘膦“双反”申请

      7月17日，拜耳旗下负责美国草甘膦业务的Ruveon公司宣布，将正式撤回此前向美国商务部及美国国际贸易委员会提交的，要求对原产于中国的草甘膦进行反倾销和反补贴调查的申请。

      Ruveon在声明中表示，这一决定是基于自申请提交以来，与美国农业行业的农民及贸易协会进行直接沟通后所听取的反馈意见。公司强调，此举践行了其″将农民放在首位″的承诺，尤其是在当前农场经济面临挑战的背景下，致力于满足他们不断变化的需求。

      此前，Ruveon曾于2026年6月30日与孟山都公司共同提交相关申请。该申请一经提出，便引发了美国农业界的广泛担忧。美国大豆协会、全美玉米种植者协会等主要农业组织指出，对草甘膦加征关税将进一步提高农民的生产成本，损害其全球竞争力。

      Ruveon的撤回决定获得了农业界的广泛欢迎。美国大豆协会主席Scott Metzger表示：″Ruveon的决定反映了他们对农民客户的重视，这些客户依赖负担得起的作物保护工具来保持生产力和全球竞争力。″全美玉米种植者协会主席Jed Bower也称赞Ruveon听取了客户的意见，并撤回了请愿。

      作为美国唯一的草甘膦生产商，Ruveon重申了其继续服务美国市场、为农民提供高品质草甘膦解决方案的承诺。

      来源丨农财君综合整理

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