新华社北京12月15日电 中央经济工作会议15日上午在北京开幕。这次会议将分析国际国内经济社会发展形势，总结2012年经济工作，对2013年经济发展作出部署。

　　中粮集团有限公司董事长宁高宁：中央经济工作会，包括今年的现在预计是一号文件，基本上是讲的农业经营体制的改革，这里边我们期望就是能够有一个给农业种植的政策，农业种植的规模，农民的产业化的组织，农村的，农业产业化的公司的扶持，特别是包括对农产品的科技的服务都有所增强。

　　“近期市场间一直被谈论的农业股更多是一个主题投资机会。”博时基金的一位人士认为，无业绩支撑的主题投资持续性有限，对这类品种的投资应保持慎重。事实上，农业板块中被持续追捧的一些个股并没有机构积极介入的迹象，反映出这类品种的参与者可能更多的是游资和私募。根据深交所披露的交易信息，信隆实业(002105,股吧)（002105）、华英农业(002321,股吧)（002321）、金新农(002548,股吧)（002548）等均没有机构现身前五大交易席位，而上述品种的走强在某种程度上也与机构未积极持股有关。由于基金经理更多的偏向个股的基本面，一旦股价预期在短期就得以兑现，基金经理卖出的概率非常大。

　　农业股奏响投资序曲

　　据投资快报报道，每到年底，市场都开始对第二年的中央一号文件涉及的行业进行预测，这种市场预期总能影响到股市，并在相关板块中掀起一轮力度不小的行情。

　　上周五，农林牧渔板块走势凌厉，以5.27%的涨幅位居两市板块涨幅榜首席。华英农业(002321,股吧)、大康牧业(002505,股吧)、敦煌种业(600354,股吧)、益生股份(002458,股吧)、金新农(002548,股吧)、神农大丰(300189,股吧)、荃银高科(300087,股吧)等10只农业股强势涨停，登海种业(002041,股吧)、万向德农(600371,股吧)、民和股份(002234,股吧)等众多农业股集体井喷。

　　E投资统计数据显示，上周五两市主力净流入农业板块的资金达3.51亿元，这是该板块近10个交易日以来首次进入资金净流入前十板块名单。不过，从当日登上龙虎榜的荃银高科(300087,股吧)、神农大丰(300189,股吧)这两家个股的交易营业部看，无一家机构现身，均为游资参与。

　　近期，相关部委对农业组织化生产和社会化服务进行密集调研，或为将来惠农政策注入新内涵。也有分析人士指出，上述举动或为2013年中央一号文件定下主基调，组织化生产和社会化服务将加速推进农业现代化，市场对这一动向高度关注。在推进农业组织化生产和社会化服务的过程中，A股相关的农业机械农资流通板块有望受益。

　　多个细分行业有望受益

　　全国农机发展“十二五”规划提出，到2015年，农机总动力达到10亿千瓦。粮棉油糖等大宗农作物机械化水平明显提高，耕种收综合机械化水平达到60%以上（“十一五”末期为52%），水稻机插和玉米、棉花油菜、甘蔗机收技术攻关取得突破；主要农作物生产全程机械化、畜牧水产养殖关键环节机械化水平显著提高。

　　农业机械是传统农业向现代农业发展的重要标志之一。实现农业机械化，不仅要有强大的农业机械工业和相应的农机科研机构为后盾，还要建立起相应的销售、维修、管理社会化的农机服务体系。A股相关公司有吉峰农机(300022,股吧)、新研股份(300159,股吧)、一拖股份(601038,股吧)等。

　　在农资流通方面，“农资经营公司＋农户＋基地”的模式有可能成为现代农业有效的发展模式之一。这一领域的A股相关公司包括辉隆股份(002556,股吧)等。在农批市场方面，应加快培育、发展与农业社会化服务有关的各个市场，如农业生产资料市场、农副产品批发市场、技术市场和劳务市场等。这一领域的A股相关公司包括农产品等。

　　安信证券也在研报中指出，年底前后多项种业扶持政策以及中央一号文件将陆续出台，对种子板块形成政策利好，其中，种子行业在第四季度启动新销售季，龙头公司登海种业(002041,股吧)、隆平高科(000998,股吧)三季报预收账款同比大幅增长，四季度业绩有望超出市场预期。　　

　　据中国证券报报道，分析人士称，农业组织化生产和社会化服务并不是最新的提法，但其重要性有望进一步上升，并成为继农业科技之后新的惠农政策主题。

　　十八大报告提出，坚持和完善农村基本经营制度，依法维护农民土地承包经营权、宅基地使用权、集体收益分配权，壮大集体经济实力，发展农民专业合作和股份合作，培育新型经营主体，发展多种形式规模经营，构建集约化、专业化、组织化、社会化相结合的新型农业经营体系。这一论述对未来农业的发展指明了重要方向，也就是组织化生产和社会化服务。

　　2010年中央一号文件曾提出，着力提高农业生产经营组织化程度。推动家庭经营向采用先进科技和生产手段的方向转变，推动统一经营向发展农户联合与合作，形成多元化、多层次、多形式经营服务体系的方向转变。壮大农村集体经济组织实力，为农民提供多种有效服务。大力发展农民专业合作社，深入推进示范社建设行动，对服务能力强、民主管理好的合作社给予补助。

　　在农业社会化服务方面，国务院曾下发《关于加强农业社会化服务体系建设的通知》。文件提出，农业社会化服务，是包括专业经济技术部门、乡村合作经济组织和社会其他方面为农、林、牧、副、渔各业发展所提供的服务。

　　中国证券报记者获悉，相关部委近期对农业组织化生产和社会化服务进行了密集调研，未来惠农政策或注入新内涵。

　　虽离2013年一号文件发布还有一段时间，随着2013年脚步的临近，2013年度中央一号文件概念股有哪些呢？

　　分析人士认为，此举或为明年中央一号文件定下主基调，组织化生产和社会化服务将加速推进农业现代化，市场对这一动向高度关注。在推进农业组织化生产和社会化服务的过程中，A股相关的农业机械及农资流通板块有望受益。

　　分析认为相关概念股包括农药化肥行业：辉隆股份(002556,股吧)、司尔特(002538,股吧)、芭田股份(002170,股吧)、长青股份(002391,股吧)、江山股份(600389,股吧)、新安股份(600596,股吧)、扬农化工(600486,股吧)。

　　农机行业：吉峰农机(300022,股吧)、一拖股份(601038,股吧)、新研股份

　　农业信息化：易联众(300096,股吧)、生意宝

　　农业产业化：西部牧业(300106,股吧)、万向德农(600371,股吧)、隆平高科(000998,股吧)、登海种业、神农大丰、敦煌种业(600354,股吧)、大康牧业(002505,股吧)、金新农(002548,股吧)业。

　　分析人士认为，农业组织化生产和社会化服务业对于推进农业产业化进程和提高农业生产率有着至关重要的作用，推动农业组织化和社会化服务的发展最终目的是为了更快实现农业现代化。

　　现代农业的基本特征是要素投入的集约化、资源配置的市场化、生产手段的科技化、产业经营的一体化。大力发展农民合作经济组织，提高农业生产的组织化程度，是推进现代农业的客观要求。

　　工业要建立现代企业制度，农业作为基础产业，也必须按照生产力发展的客观规律，建立起现代农业生产经营体制。近年来，各类农民合作经济组织出现了良好的发展势头，在推广新型农业科技成果、促进农业产业化经营、提高农民素质、增加农民收入等方面发挥了一定的作用，但农业组织化水平仍有待进一步提高。

　　专家认为，我国农业经济发展过程中，农民组织过于分散，组织没有力量是最大的问题。农业不是缺少资本，也不是没有技术，而是这么多年对农民的组织化水平建设不够重视。

　　专家表示，农业社会化服务为农业提供物质、装备、技术和人才等方面的支持，是实现农业现代化的基本保障。农业社会化服务是农业生产技术现代化的保障，是技术传输链条中关键的一环，它可以把科技成果和适用技术，迅速地传递到广大农民手中。农业社会化服务是农业生产管理现代化的保障，通过社会化服务，改进农业生产管理，在同样的农业资金、物资和人力的投入情况下，可以增加农业产出，提高劳动生产率。

　　此外，农业社会化服务还是转移农业剩余劳动力和提高劳动者素质的保障。农业社会化服务能够增加农村劳动力的就业容量;同时，农业社会化服务业为农民提供各种技术咨询和技术培训，使农民成为有文化、懂技术的新型农民。

　　A股相关板块有望受益

　　分析人士认为，未来农业组织化生产和社会化服务有望成为现代农业发展的重要方向，与农业组织化生产相关的农业机械以及农资流通板块或直接受益。

　　全国农机发展“十二五”规划提出，到2015年，农机总动力达到10亿千瓦。粮棉油糖等大宗农作物机械化水平明显提高，耕种收综合机械化水平达到60%以上(“十一五”末期为52%)，水稻机插和玉米、棉花油菜、甘蔗机收技术攻关取得突破;主要农作物生产全程机械化、畜牧水产养殖关键环节机械化水平显着提高。

　　农业机械是传统农业向现代农业发展的重要标志之一。实现农业机械化，不仅要有强大的农业机械工业和相应的农机科研机构为后盾，还要建立起相应的销售、维修、管理社会化的农机服务体系。A股相关公司有吉峰农机、新研股份(300159,股吧)、一拖股份等。

　　在农资流通方面，“农资经营公司+农户+基地”的模式有可能成为现代农业有效的发展模式之一。这一领域的A股相关公司包括辉隆股份等。在农批市场方面，应加快培育、发展与农业社会化服务有关的各个市场，如农业生产资料市场、农副产品批发市场、技术市场和劳务市场等。这一领域的A股相关公司包括农产品等。
　　万向德农：政策利好可期，公司四季度业绩是关键

　　来源：信达证券

　　营业收入连续三个季度增加。公司主营业务收入2012年前三季度连续实现同比正增长，扭转了2009年以来的下滑态势，同时预收账款也连续三个季度同比上涨，信达证券认为，营业收入增长的主要原因是公司通过不断引进新品种和加大产品营销力度，逐步恢复被挤占的市场份额。并且通过预收账款指标信达证券判断四季度业绩仍有改善的空间。

　　三项费用率保持相对稳定。三季度销售费用、管理费用和财务费用在营业收入中的占比分别为11.31%、10.83%和1.21%；其中销售费用和财务费用同比有所上升、管理费用同比下降，但是整体波动不大。信达证券认为销售费用占比的增加是受公司销售力度不断加大导致。

　　毛利率出现小幅下滑。公司三季度销售毛利率为36.89%，较中期和去年同期出现了小幅下滑。信达证券判断下滑一方面是因为行业的高库存提升了公司销售难度，推高了销售费用；另外，三季度属于消费淡季，下游需求不足，公司提价能力减弱。目前甘肃种子基地新季玉米收获，由于今年该地区较气候适宜玉米生长，信达证券认为种植成本会有所下降，四季度公司毛利率有望回升。

　　种业政策扶持体系逐渐成形。伴随着新修订《农作物种子生产经营许可管理办法》和《农业植物品种命名规定》的颁布实施，《全国现代农作物种业发展规划（2011-2020年）》有望年底前走完审批流程。减免育繁推一体化企业所得税和改制重组契税的政策将陆续出台，企业商业育种将会得到重点扶持，金融信贷、种业保险等一系列的政策优惠也会跟进。对公司长期利好。

　　荃银高科：并购初显成效，子公司增收不增利

　　来源：长江证券(000783,股吧)

　　荃银高科发布2012年三季度报告，营业收入2.28亿元，同比增长91.17%；归属于上市公司股东的净利润812.39万元，同比增长428.73%；每股收益0.08元，三季度为0.03元。长江证券(000783,股吧)认为：

　　事件评论

　　营业收入大幅增长91.17%，毛利率同比增长6.42个百分点。前三季度公司实现营业收入2.28亿元，同比大幅增长91.17%。三季度公司实现营业收入7555.75万元，同比增长57.27%。前三季度收入同比增长主要系新增三家子公司并表，子公司收入同比大幅增长291.58%所致。三季度为传统销售淡季，玉米种子销售旺季一般于四季度启动，但相对于往年，2012/2013销售季的玉米种子销售来款启动较早。三季度公司预收帐款为1.35亿元，同比去年大幅增长204.45%。其中，母公司预收款仅占34.81%，但是母公司和子公司对总预收款的增长贡献各占50%。今年种子行业普遍实施预定销售，尽量避免传统销售季的激烈竞争。

　　期间费用率上升1.13个百分点，净利润同比增长428.73%。前三季度公司期间费用率为32.34%，同比上升1.13个百分点，其中销售费用率同比上升1.55个百分点，管理费用率同比回落1.82个百分点，财务费用率同比上升1.41个百分点。期间费用率同比提升，主要系新增合并3家子公司带来相应的费用开支增加。三季度单季公司期间费用率为31.94%，同比2011年三季度增长4.44个百分点，环比12年Q2回落7.04个百分点。前三季度公司实现归属于母公司所有者净利润812.39万元，同比增长428.73%，增长幅度较大主要系2011年三季度利润基数较低；第三季度公司实现归属于母公司所有者净利润318.05万元（去年同期为-225.26万元），其中子公司贡献利润为-48.00万元。

　　隆平高科：关注催化剂，上调目标价

　　来源： 瑞银证券

　　瑞银证券认为中国种业集中正在加快：需求上，快速增加的合作社和种粮大户群体对良种的需求更旺盛更集中；供给上，中国前50强种企已占据水稻玉米种子市场50%以上份额，且行业门槛提高和制种成本上升仍有望推动进一步集中。瑞银证券看好“种业技术交易平台”等专业化市场对种业集中的贡献。

　　基本面持续向好，存在催化剂

　　一方面，“Y两优8188”在超级稻实验中亩产超900公斤，且公司HR1128系7个品种组合有望在超级稻亩产1000公斤攻关中表现突出，有望进一步丰富公司产品储备；另一方面，瑞银证券预期公司将重启收购子公司股权，并且仍有望获得国家补贴，这些事件如果发生将有利于股价表现。

　　看好公司种子业务，上调盈利预测

　　2012年湖南、广西、江苏和四川等制种基地生产正常，考虑到种子结构提升，瑞银证券将对公司2013年稻种收入预期从11.60亿元上调至11.78亿元，并相应调整了以后年份预测。瑞银证券上调了对公司2013-2014年的EPS预测，由原来0.71/0.97元上调为0.82/1.03元，同时保持2012年EPS0.65元不变。

　　估值：上调目标价至27.8元，维持“买入”评级

　　考虑到公司在2012年四季度的催化剂，以及2013年之后业绩预期的持续上调影响，瑞银证券上调了公司的目标价，由22.25元上调为27.80元，维持“买入”评级。目标价基于瑞银VCAM贴现现金流估值法（WACC为8.5%）。

　　登海种业：主力品种量价齐升，新销售季值得期待

　　来源： 安信证券

　　新销售季预收账款大幅增长，4季度业绩高增长无虞。1）新销售季铺货再次提前，出厂价上涨5%-10%左右。2012/13销售季，公司从9月份开始向经销商铺货，较上一销售季提前近1个月，目前预收账款较去年同期大幅增长。从经销商草根调研的情况看，目前全行业玉米种子一批价整体呈上涨趋势，公司主打品种登海605和先玉335出厂价涨幅在5%-10%左右。2）预计自有品种推广面积有望增长50%。2011/12销售季自有品种推广面积700万亩（其中登海605为500万亩），2012/13销售季有望增长50%达到1050万亩（登海605计划达到800万亩以上）。3）合资公司登海先锋毛利率企稳，盈利有望见底回升。登海先锋2011/12销售季销量增长15%、价格上涨5%-8%，但由于制种成本涨幅达30%以上，导致毛利率大幅下滑，对公司上一销售季业绩拖累较大。2012年登海先锋制种成本与上一年持平，主力品种先玉335销量增长10%问题不大，新销售季盈利有望见底回升。

　　新销售季全行业制种量继续上升，但优势品种销售紧俏。参照近期甘肃、新疆等国内主要玉米制种基地公布的数据，测算2012年全国玉米制种面积434万亩，同比增长6%，制种单产提高5-10%，制种量16.0亿公斤，同比增长18%，2012/13销售季国内玉米种子供应将继续上升。但从目前市场出货情况看，不同品种之间分化较大：“稳产、抗倒伏、抗病性好、米质好脱水快”的密植高产品种销售紧俏，出厂价较上一销售季小幅上涨；部分传统大路品种价格有所下调。市场呈现整体供大于求与优势品种紧俏并存的格局。

　　4季度种业政策利好进入集中兑现期。2012年6月，农业部发布贯彻落实国务院有关“三农”重点工作实施方案，明确了多项种业扶持政策出台的时间表，主要集中在2012年10月至年底前：1）出台包括良种繁育补贴、制种保险等扶持政策；2）建立种业发展基金，为“育繁推一体化”种子企业发展提供资金支持；

　　3）发布《全国现代农作物种业发展规划（2011-2020年）》，出台相关配套政策。

　　维持增持-A评级。公司1-3季度净利润同比下降34%，2012/13销售季受登海605等自有品种推广面积大幅增长、以及合资公司登海先锋盈利企稳驱动，业绩将见底回升。预计2012-2014年每股收益分别为0.75、0.94和1.20元，增速分别为14%、25%和27%，其中12年4季度单季有望同比增长40%以上。维持公司增持-A评级，目标价26.30元。

　　神农大丰

　　公司是一家以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主，具备“育、繁、推”一体化经营能力的企业。公司主要产品为农作物种子，包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等。公司是我国种业50强企业，是国家火炬计划重点高新技术龙头企业，杂交水稻种子市场销售量2007年-2009年位居行业第二。公司拥有的《杂交水稻制种超高产的方法》和《杂交水稻制种方法》发明专利解决了杂交水稻制种的世界级难题；《杂交水稻种衣剂及其包衣方法》发明专利解决了杂交水稻种子包衣技术问题。公司拥有国际领先的居于杂交水稻种业高端和核心地位的自主知识产权，以优质、高产为目标的杂交水稻制种技术为公司的核心技术。

　　神农大丰10月19日午间公告，近日，公司收到国家发展和改革委员会下发的《国家发展改革委关于2012年国家地方联合工程研究中心（工程实验室）的批复》（发改高技【2012】3098号），批准以公司为主要依托单位设立“水稻南繁育制种国家地方联合工程研究中心（海南）”，主管单位为海南省发展改革委和海南省工信厅。

　　公告称，公司将在已成立的海南省南繁水稻育制种工程研究中心的基础上，依托公司不断提升的技术优势和研发平台，根据社会经济和种植产业发展的需要，研究开发农作物种子繁育、制种产业的关键技术和产品，并促进具有重要市场价值的种业科技成果的集成化、工程化和产业化。

　　此次“水稻南繁育制种国家地方联合工程研究中心（海南）”的批复，有助于构建公司的研发创新体系，提高公司在农作物种子繁育和制种领域的自主创新能力、成果转化能力和产业化能力，为公司可持续发展提供有力的基础与保障。

　　敦煌种业：主导品种下滑，短期业绩难改善

　　来源：航天证券

　　公司是一家主要从事各类种子的生产、收购、销售和棉花的收购、加工、销售以及棉油、番茄酱、番茄粉的加工、销售的公司。公司的主要产品有粮食、瓜类、蔬菜、花卉、甜菜、油料。本公司所属行业为国家重点扶持的的产业，本公司所投资的项目基本属于国家重点鼓励支持的范畴，并且根据农业部、国家计委、国家经贸委、财政部等9个国家部委机关共同发布的农经发[2002]14号文，本公司已被列入“第二批农业产业化国家重点龙头企业”，本公司所处行业和自身发展符合国家宏观经济发展方向,属于国家“十五”规划中重点发展的范畴。

　　敦煌种业2012年1～6月实现营业收入6.53亿元，同比增长14%；实现营业利润0.93亿元，同比下降38%；归属于母公司股东的净利润为-1.46亿元，同比出现亏损。业绩变化超出航天证券的预期。

　　先玉销量减少拖累业绩。上半年，玉米市场依旧表现出供应过剩的局面，公司主导品种先玉335在2008-2010年经历快速增长（销量复合增速达85%）后，市场竞争地位逐步下降，价格较同类其他品种偏高加上套牌品种混入市场，销售表现出颓势。从航天证券的草根调研来看，今年的整个销售依然不乐观，降价销售将成为趋势。报告期内公司业绩大幅度下滑，航天证券认为主要有几个原因：1）子公司敦煌先锋销量减少，利润同比出现大幅度下降，种子产业整体利润同比下降4433万元；2）受纺织行业不景气影响，棉花销售市场低迷，无法实现棉花顺价销售，棉花产业同比下降4185万元；3）受油脂、番茄酱市场低迷影响，食品业同比下降2370万元。

　　毛利率下滑，存货上升。上半年，营业成本上升较快，加上销售费用上升，期间费用率同比上升5.53个百分点，导致综合毛利率同比下降1.7个百分点，分项来看，种子行业由于成本上升，毛利率下滑8.79%；棉花及食品行业受下游需求影响，毛利率分别下滑了13.02%和14.65%。从存货上来看，上半年存货比去年同期增长了36%，存货异于往年的主要原因是先玉335制种面积同比上升，而销量下降所致。

　　品种单一，未来重点拓展“吉祥一号”。公司玉米业务下滑的主要原因是由于产品过于单一，对于先玉335过于依赖。管理层已认识到这一点，因此于去年购买了武威市农科院玉米杂交品种“吉祥1号”的独家生产经营权。

　　从规划来看，未来将建设3.2万吨产能玉米种的生产线。航天证券预计12-14年吉祥1号产能将分别达到0.8万吨、1.6万吨和3.2万吨，预计未来三年将贡献eps分别为0.08元、0.16元和0.33元。