投资要点:

    公司拥有自主产权的玉米种子龙头企业。

    先锋合资的先玉335成为公司最稳定的盈利点。

    登海605今年销售情况或超预期。

    行业政策扶植和公司的核心技术都决定了未来发展空间巨大。

    不同之处:

    核心技术和战略地位是溢价的关键。

    公司新培育品种将提升盈利空间。

    关键假设:

    先玉335未来3年营业收入增长30%以上。

    登海605未来3年营业收入增长约100%。

    风险提示:套牌销售或影响先玉335和登海605销售。