■2012行业投资策略系列之三

　　经历过2010年的“行业政策年”，种业公司股价逐渐回归基本面。随着监管力度不断增强，种业改革的浪潮已经掀起，行业整合将成为主基调。

　　“目前全国种业公司有8000多家，而整个行业的市场份额只有几百个亿。全国性、销售收入比较大的种业公司较少，更多的是区域性销售规模都不大的公司。”在不时的来访与来电中，隆平高科（000998）董秘彭光剑接受了《大众证券报》的采访。

　　2011年，种业企业由于制种减产导致业绩下滑，前三季度行业销售毛利率比上年同期下降6.82个百分点，种业股价在农业各子行业中也表现最差，指数跌幅22.6%，最大跌幅33.7%。落后农业指数2.8个百分点，落后沪深300指数9.2个百分点。

　　此前有消息称，国内第二大玉米种子“吉祥一号”正遭遇全国范围的私繁滥制，至少62家种子公司参与对其的侵权活动。据农业部2010年12月份发布的调查显示，当时国内8700多家种子企业中有30%的种子企业存在或无证经营，或仿冒种子、套牌种子的侵权违法行为。分析人士指出，当前种子行业的问题“小、多、乱、杂”，比想象的还要严重。

　　“只要是比较好的公司，多多少少都受到‘套牌’影响，不过今后应该会好一些。”彭光剑说，“农业部这两年在加强市场监管，主要考虑品种的真实性，已经要求所有的种业公司把品种入库做了DNA图谱，原来很难查，现在很容易了。”

　　从2010年开始，农业部连续开展“种子执法年”，规范种子市场，打击违法侵权和伪劣品种。今年8月底农业部正式推出《农作物种子生产经营许可证管理办法》，种业门槛有了实质性提高。

　　“这次两证管理办法的颁布，实际上是从国家粮食安全方面考虑，政府希望种业公司都是有实力有规模的，拿出好的种子供应市场，以保证商品质量和科技含量，保证粮食安全。”彭光剑表示，如果整个行业环境发生改变，龙头公司的市场份额肯定会有拓展。

　　中原证券行业分析师杨澍表示，“除了行业的兼并整合，投资亮点还在于，今年四季度到明年一季度是种子销售的高峰，市场价格有可能超出上市公司的预期，因为各种成本都在上升，累积了一年的通胀效应要释放。目前种业还是跟政策走，一号文件可能还有它，事件性的炒作需要注意机会和风险。”